從台灣退市“转战”A股 台灣环旭電子大陸“淘金”

admin

以开辦日月光團體而著名大陸半导體業界的张氏兄弟——张虔日本潔淨泡泡慕斯,生、张洪本，欲再次多财善贾操刀又一块儿本錢运作。

证监會官網显示，由张氏兄弟現实節制的环旭電子股分有限公司将于12月23日上會接管证监會發审委审核。

若环旭電子樂成過會，则境外退市企業回归A股市場的案例又将新增一例。

　　境外退市 转战A股

A股的高市盈率明显對付张氏兄弟有着莫大的吸引力。為钻营环旭電子A股上市，2010年张氏兄弟将名下的台灣上市公司环隆電气私有化，退出台灣证券买卖市場，此間两度将环隆電气與环旭電子举行营業整合、資產重组以解决同行竞争问题，其本錢运作路径值得钻研。

按照招股书，环旭電子主营营業是為境表里品牌廠商供给通信类、電腦及贮存类電子產物的开辟設計、出產制造。本次拟登岸上海证券买卖所，刊行1.068亿股，募資5.23亿元，投向无线通信模组技改等两個项目。

环旭電子前身為环旭電子有限公司，2008年总體变動為股分公司。公司倡议报酬环诚科技、环胜深圳和日月光半导體，环诚科技持有公司99%股分，环胜深圳和日月光半导體别离持有0.5%股权。环诚科技為境外投資型公司，不從事详细產物的出產谋划。张氏兄弟则經由過程环诚科技、环胜深圳和日月光半导體間接持股100%節制环旭電子。

從营業架构圖上看，环旭電子总體变動后，重要產物為无线收集装备（WP）、液晶面板節制板（VPD）和商用及收集存储装配（Storage），與环隆電气营業大部門重合，同時环旭電子為环隆電气代工制造智妙手持终端装备（SHD）。

為领會决同行竞争问题，张氏兄弟于2008年至2010年6月間，施行第一次資產重组和营業整合。在环旭電子旗下新設环鸿深圳、环旭台灣、环旭香港3家公司，将VPD、WP、Storage等產物的出產從环隆電气剥离，转移至上述公司。该次重组完成后，环隆電气重要產物另有商用贩卖终端装备（POS）及其他PCBA產物（重要為車用電子產物）。

2010年11月，张氏兄弟启動第二次資產重组，继续将POS及PCBA產物转移至环旭電子旗下，同時原环隆電气卖力日當地區、美洲地域、北美地域的贩卖分公司也注入至环旭電子。两次重组完成后，环隆電气将與電子制造辦事相干的資產和营業全数讓渡给环旭電子，成為控股型公司，再也不從事電子制造辦事营業。而在营業整合同時，张氏兄弟經由過程控股日月光股分對环隆電气举行私有化，經台灣证券主管构造批准，于2010年6月17日起在台灣证交所终止上市。

今朝境外退市樂成回归A股市場的企業另有南都電源，2000年南都電源的主體公司在新加坡借壳上市，2005年退市，2010年头登岸创業板。部門境外市場不活泼、难融資、羁系情况严酷是其退市的重要缘由。業内助士指出，今朝欲自在量较小的市場退市從新钻营活泼市場上市的公司亦不在少数，記者梳理环旭降血脂中藥,電子汗青沿革及資產重组進程，此中触及的法令、财政等问题纷纷繁杂，非论环旭電子是不是能樂成闯关A股市場，仅其案例自己已颇具钻研意义。

　　估计2011年利润程度将降低

环旭電子招股书显示，全世界電子行業颠末2010年的高增加，今朝行業总體增速放桃園外送茶,缓。受日當地震的影响，全世界電子财產链蒙受必定水平的打击；金融危機從美國向欧洲不竭舒展致使泰西市場需求增加疲软。2011年我國電子信息產物收支口增加呈前高后低态势，1～10月我國電子信息產物收支口总额到达9240亿美元，同比增加12.9%，较着低于2010年31.2%的增加幅度。行業增加放缓将影响公司的事迹程度。2011年1～6月，公司实現業務收入653410.09万元，占2010年業務收入的47.67%，实現利润总额23916.68万元，占2010年利润总额的38.11%，均未到达2010年响应指标的50%。颠末2010年的超凡規增加，公司2011年利润程度估计将有所降低，但比拟2009年仍将有较大幅度增加。

别的，公司应收账款危害也值得存眷。截至2008年底、2009年底、2010年底、2011年6月末，公司应收账款净额别离為229926.47万元、301290.37万元、303903.32万元和273099.17万元，占总資產的比例别离為36.62%、41.52%、39.31%和40.08%。招股书称，将来跟着公司谋划范围的扩展及拓展海内市場，应收账款的范围會响应增加，信誉幼兒啟蒙塗鴉白板,危害也會响应提高，如產生金额较大的呆坏账丧失，将對公司的红利程度造成晦气影响。