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先前中美商業战已讓中國大陸地域產能迁徙海外的话题浮上台面，廠商或明或暗将部分產能转移，現在新型冠状病毒肺炎全世界分散，國际各方由于疫情丧失而向中國施压之压力等等，庇护主义再兴，使得「迁徙中國大陸產能、低落危害」的動機再度有了進一步落实的根本。
2018年上旬开打的中美商業战至今已逾两年，值此疫情全世界分散未歇之际，在產能迁徙议题上，有人说中國花了三十年以上成长現在的供给链范围與完备度，地表上再难以有其他地域可以代替，也有人说全世界碎裂化、分离化出產链趋向已不成逆；究竟上，所处财產上下流位置纷歧样，也會有纷歧样的角度與成长進度，當前遭受的困难也不尽不异。
咱们将检視跨越百間以上中國大陸地域產能比重跨越6成的中國台灣上市柜公司，藉由具代表性的電子、傳產廠商的產能结构环境，和這些廠商后续的產能迁移規划，试圖梳理财產當前的变更标的目的。如下将先從電子财產起头阐明。
应客户请求，電子组装廠產能纷转移，印度、越南成熱門
先前中美商業战已讓EMS廠将部分產能移往中國大陸之外地域，避讓关税和低落将来可能的危害，不外中國產能广泛仍另有7成以上，今朝肺炎疫情扩展，EMS廠后续的海外產能结构计谋不會走转头路，仍會照規划举行，将来會演变成全世界在地化出產，EMS廠海外扩充熱門包含中國台灣、东南亚和印度。
察看重要EMS廠广达(2382)、仁寶(2324)、和硕(4938)、纬创(3231)、英業达(2356)、鸿海(2317)，本年非中國大陸產能布建規划依然是重點地點，不管是客岁投入的海外或中國台灣扩充產能投資規划，在疫情全世界分散确當下将延续履行。
此中，iPhone组装有集中印度的趋向，包含鸿海、纬创皆已在印度設廠；纬创今朝非中國大陸出產据點散布在墨西哥、捷克、印度、马来西亚、菲律宾、中國台灣等地，纬创并预期来岁非中國大陸產能占比方针要到达50%，是EMS廠傍邊最踊跃的。
至于另外一家iPhone组装廠和硕，今朝非中國大陸產能约在10%之内，海外產能以印度尼西亚巴淡島廠為主，今朝出產網通、IOT等低阶產物；先前規划投資的越南廠，第一期估计来岁上半年投產，用于「合适大量出產性子、出產繁杂度较高的產物」，并延续计划分离產能。
和硕也提到，越南以后，下一步產能计划将锁定印度。固然和硕没有提到前往印度要出產哪一项產物，但iPhone重要组装廠都已在印度設點，和硕后脚根上也不不测。
除印度，EMS廠傍邊，今朝除广达，其他全数陸续颁布發表投資越南，越南固然一度被認為本地工資每一年涨幅快速、很快就不具有本錢上風，不外越南由于临近中國大陸供给链，迁徙產能早期有益于廠商把握出產前提，是以成為东南亚投資熱門。
早在2008年就投資越頸椎病,南的仁寶，從商業战、肺炎疫情以来，認為分离產能危害变得更加首要。仁寶越南一廠今朝重要出產網通產物，估计本年第2季就會满载，而越南二廠已動土，估计本年底竣工、来岁投產，除網通產物，包含IOT、举措装配客户，也计谋性请求往供给链越南挪動。
和硕履行长廖赐政则暗示，越南廠因地舆位置挨近中國大陸，较轻易获得供给链零组件，且劳工年青、具备電子業制造履历，這些都是越南的上風地點。
按照供给链查询拜访，将来越南所肩负的產物會较為多元，除物联網装配、穿着式装配、網通產物，可能也包括笔電。
至于广达，2018年已起头挪動辦事器產能，受关税影响的辦事器重要移至中國台灣，并在客岁增資泰國子公司，累计在泰國的投資已到达约20亿元，重要计划出產消费性電子，今朝也有笔電客户踊跃扣问，后续不解除出產笔電。
電子组装大廠今朝中國大陸產能占比固然仍為大宗，但将部分產能渐渐移出中國大陸态势十分明白。
转移压力扩及零组件廠，辦事器機壳踊跃迁徙中國台灣
先前中美商業战阶段的供给链转移，转移压力重要在组装廠，透過异地组装再出貨，比力轻易避讓新增长的关税，那時的组装廠忙着迁徙遭到关税影响的產能，但转头看，大部門零组件廠并无跟上，也没有急着要搬家的压力，由于那時的空气仍是「且战且走，中美始终有本色上息争的曙光」，加之對中小型的零组件廠而言，海外扩廠是一笔不小的本錢付出，没看對風向冒然投資會将公司带向难以预期的窘境。
不外颠末這次疫情冲击后，供给链認為，泰西廠商更進一步反省以「中國大陸為中間」供给链模式，且着眼组装廠產能移转不转头，加之泰西客户對付非中國大陸结构请求愈来愈明白，電子零组件廠正开展新一波迁徙。
這波零组件廠產能转移立場，又以触及数据傳输的敏感科技產物廠商最為踊跃，而看好中國台灣技能人材，和辦理上的上風，辦事器财產回流中國台灣的趋向明白。
辦事器機壳大廠勤诚(8210)因应客户分离產能请求，将加码投資中國台灣，拟将中國台灣廠產能晋升至50%。勤诚指出，此波迁徙不彻底是本錢斟酌，更多的是對付客户请求第二供给基地的许诺，不外短時間本錢增长還是必需降服的挑战，将透過成长伶俐主動化因应。
另外一間辦事器機壳廠晟铭電(3013)，中國大陸產能比重占大宗，現在也規划回台設置出產基地，估计将在北部新建廠房，针對辦事器機壳產物导入高度主動化加工制程。
非辦事器機壳、電池廠，立場广泛谨严
一样是機壳廠，若不因此辦事器機壳為主，因為属于高本錢付出财產，挪移立場广泛较為守旧；電池廠除本錢付出以外，也對环安卫请求相對于较高，是以立場也是较為守旧。
業者認為，今朝组装廠都有各自海外结构计划，而海外供给链也還不完备，而機壳、電池若未达必定經济范围，很难有公道赢利空間，是以業者虽也延续评估分离出產基地，但立場上仍较為谨严。
笔電MTS龙头、轴承廠越南扩廠
笔電MTS(薄膜触控开关)龙头大廠科嘉-KY(5215)近几年在中國大陸主動化有成，加之范围上風，在NB市占率延续晋升，而科嘉-KY也计划，将在越南新廠导入高主動化流程。
笔電轴承龙头廠新日兴(3376)早在5年前就大肆回中國台灣投資，今朝新日兴在中國大陸與中國台灣的產能各占一半，也得到更多美系客户新案开辟機遇與提高互助层级。
兆利(3548)客岁本錢付出创下汗青新高，就是為了投資中國台灣新廠，因应显示器客户泰國结构，本年也将开出泰國新廠，来岁则筹划投資越南廠。
而今朝几近彻底依靠中國大陸產能的信锦(1582)，本年起會渐渐增长本錢付出，公司预期3年内里國大陸之外產能将晋升至3成。
声學供给链集中越南、泰國
声學大廠美律(2439)销美比重高达5成，早在客岁上半年就明白指出，将把泰國廠比重晋升至2成，本年3月通知布告将與立讯紧密合股設越南新廠，将来越南新廠產能将跨越泰國廠系統家具，。
影音扬声器代工龙头东科-KY(5225)则是应韩系大客户加快迁徙越南的请求，本年计划将越南廠由后段组装往垂直整合成长。
旗下具有音响制造商Tymphany的致伸(4915)，则規划投資泰國廠，今朝已试產，產物主如果输美的声學和PC周邊產物，后续将視客户需求评估是不是提高出產比重，预期本年泰國產能比重约10%上下。
電源廠东南亚、印度多元结构
電源供给器龙头業者台达電(2308)產能约7成集中于中國大陸，以2020年本錢付出5.8亿美元散布上，将會利用在中國台灣、中國大陸、泰國、印度等地举行主動化及建廠事情，将来更會透過泰國、印度等地新增的產能来均衡集中单一地區的危害。
群電(6412)、康舒(6282)则都是與團體EMS廠互助，以康舒来看，除延续随着新金寶團體在菲律宾等地扩充东盟產能外，近期也回台投資、扩展中國台灣產能；群電一样與群光團體一并進步泰國。
散熱廠结构东南亚，拓辦事器、車用市場
散熱廠今朝在手機、笔電利用之產能多還留在中國大陸，很多廠商認為，实在散熱组件體积不大，用海运、空运還算便利，這些本錢比起早期挪動到供给链不完备的东南亚，本錢可能還低一些，但若本地供给链已起头渐渐成形，才會起头想要挪動曩昔。
不外疫情暴發以后，客户也在检視廠商分离危害的辦理计谋，是以有很多廠商起头启動或扩展非中國大陸產能。并趁此機遇扩展辦事器、車用等范畴的市場機遇。
超众(6230)在日本電產(Nidec)入主后，大肆進步越南河内，規划7年内将积累达越南盾4兆元(约莫台币53亿元)，将建廠扩充手機用熱板(VC)、散熱模块等產能。
另方面，奇鋐(3017)、协禧(3071)等廠商也决议要在越南扩充產能，而建准(2421)则筹算進入菲律宾结构，散熱廠跟着组装廠的脚步往东南亚成长的趋向似已成型。
至于雙鸿(3324)也在近期起头斟酌结构海外出產据點，主如果辦事器客户但愿部分產能搬离非中國大陸，使得雙鸿必需评估可行性。
客户降供给链集中危害，面板雙虎扩中國台灣產能
面板廠方面，据领會，近期已有品牌客户踊跃從新评估零组件產地/供貨商是不是有過分集中的危害，此中，在TFT LCD液晶面板方面，已有客户起头酝酿转单規划，而且以電視面板案子较多，预期對中國台灣面板大廠友达(2409)、群创(3481)有益。
早在客岁美中商業战風起云涌之际，友达、群创就已纷繁在中瘦身推薦,國台灣從新启動后段制程相干结构。虽然东南亚劳力工資较低，但中國台灣具有完备供给链及地舆上風前提，可節流很多貨品运输時候，并透過主動化出產及可有用低落人工本錢。
友达决议提高中國台灣出產比重，扩建桃园、台中現有廠房，将来将以電竞显示器、商用笔電、大尺寸高阶電視、公用显示器等高附加價值產物，和高阶車用面板為主。
群创也共同團體資本调解及客户需求，在两岸同步扩充電視组装出產线。今朝在中國台灣南科已完成電視整機出產线建置。
PCB打件/组装廠迁徙压力较大，硬板/软板廠仍以中國大陸為主
硬板/软板廠今朝重要仍以中國大陸供给链為主，虽然中國大陸部門地域以前因环保身分而對PCB财產有较严酷的请求，但中國大陸還是有分歧地域可以再建聚落，兒童坐姿矯正帶,具有海外出產基地的PCB廠反而在少数。
像是泰鼎-KY(4927)當初共同泰金寶(9105)在泰國設立出產基地，今朝100%的產能都在泰國。
而全世界第一大PCB廠臻鼎-KY(4958)站稳市占率以后，客岁已在印度設立模块廠，此举被認為是共同美系大客户的需求，本年初则颁布發表并购先丰(5349)，将来不解除會再寻东南亚建廠，今朝看好泰國的出產情况。
至于一样也在全世界前10大PCB廠之列的欣兴(3037)、瀚宇博(5469)，也具有中國大陸之外的海外產能，欣兴具有日本廠和德國廠，而瀚宇博则在客岁透過子公司精成科(6191)，获得马来西亚廠，重要也是卖力后段的制程。
相對付软板、硬板移往非中之外的海外產能较难，但更下流的打件、组装廠则较有压力移往第三地成长，打件廠台表科(6278)自2018年起，即因中美商業战升温，旗下的印度廠即享有地舆位置的上風，迎来转单的效益。
毗连组件廠分离危害已成台面下举行式
毗连组件廠的產物像是毗连器或线材，属于浮滑短小，运输本錢并无太大压力，讓廠商以中國大陸為主辐射外送的运营模式，仍是主流；只是持续的中美商業战，加之疫情延烧激化了泰西日客户请求供给链設立非中國大陸的出產基地，使得空气也產生了变化。
面临客户移转的動作加大，毗连组件廠碍于中國大陸對付產能外移的关怀，產能转移没有轰轰烈烈举行，但台面下已默默举行。
固然短時間内尚未看到可以周全代替中國大陸成為全世界重要出產基地的候選地域，但廠商間對危害分离已有必定水平的共鸣，毗连组件廠商按照客户需求與本身好坏势，举行的非中國大陸產能扩充，步伐上是渐渐晋升非中國大陸產能占比，在動态调解中渐渐告竣危害控管。
已肯定由中销美将被加征关税的產物，如线材、自行車零组件等，像是广宇(2328)的马来西亚廠、信邦(3023)的苗栗廠、万泰科(6190)越南、泰國廠、镒胜(6115)的越南廠等，都承接了很多泰西日客户转单的需求。
此外辦事器、網通相干的优群(3217)、宏致(3605)、嘉基(6715)、正崴(2392)的中國台灣廠，都有下流客户但愿能就近提高辦事器、網通等特别產物线的供给能量；另贸联-KY(3665)的马来西亚既有廠房及新并入的新加坡廠，也是美系供给链與中國台灣代工場就近供貨的首選。
至于消费電子，像是正崴的印度自有廠房，则是着眼于中國大陸品牌客户的規划而跟進，是本年本錢付出投放的重點。
光通信中國大陸市場仍举足轻重，但客户多有非中國大陸產能需求
光通信廠几近广泛都收到来自客户在非中國大陸之外地域建廠需求，不外中國市場一样首要，很多廠商也坦言在陸深耕已久，本地客户也多，保有中國廠而且因应需求扩產的声音一样也存在。
众达-KY(4977)產能本来仅局限于新竹、姑苏两地為主，先前已因应美國大客户需求，進步马来西亚槟城與本地企業互助，設立高速傳输模块產能。
光环(3234)有6成產能位于中國大陸、4成產能在中國台灣；今朝光环则是预期，将来若是要扩產，可能選择地會是落在中國台灣，但仍需察看現实需求而定，且两岸重要出產產物也有落差，中國大陸產能相對于對光环而言也仍是极其首要。
芮特-KY(6514)本来產能广泛集中于大陸昆山，但遭到商業战等地缘政治危害滋扰，比年也已并购中國台灣士谊，除可扩充非中國大陸產能以外，也能够补足曩昔芮特所没有的客群。
次模块廠如波若威(3163)也在客户请求下，本年将正式展解雇今朝中國台灣與大陸中山廠之外第三地產能的設廠方针，中國台灣方面也计划有扩產規划。
被動组件浮滑短小，大都暂无转移規划
被動组件廠部門，今朝產能高度集中在中國大陸的廠商中，大都仍未有异動筹算，主如果被動组件浮滑短小的產物特征，對终端廠商而言，還不足以對本錢构成紧张威逼，后续待态势加倍明白再转移也不迟。
具备非中國大陸產能的被動组件廠商傍邊，今朝對付后续的非中國大陸地域结构規划，大都以保持近况為主，視后续場面地步成长而定；至于今朝100%產能在中國大陸的凯美(2375)，则暗示因应客户動向，今朝正在筹划其他海外出產据點。
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發表於 2021-9-15 18:27:56
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